【美股通信】全民k歌高潮褪去 腾讯音乐青黄不接

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by 独角仙
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作为中国最大的音乐流媒体平台,腾讯音乐第三季财报喜忧参半。收入同比增长16%至11.2亿美元,比预期少1000万美元。

 

不过调整后净利增长9%至1.98亿美元,比预期高出每股12美分。值得一提的是全民K歌表现仍然不稳定,为其核心增长引擎亮起红灯。

 

腾讯音乐的社交娱乐收入同比增长13%至7.73亿美元,单个付费用户收入增长32%至25.17美元,原因是全民K歌和直播平台收到更多礼物。

 

全民K歌的信息流和推荐算法升级也带动了增长,使得用户观看更多广告。可是平台移动月活跃用户下滑6%至2.35亿,连续两个月萎缩。

 

由于新用户促销和奖励减少,付费用户下滑15%至1050万。除了抖音和快手,网易前不久推出的音街也在抢全民K歌的生意。

 

考虑到腾讯音乐的社交娱乐业务单个付费用户收入相当于在线音乐业务的18倍,上述趋势可以说非常不妙。

 

在线音乐业务由QQ音乐、酷狗和酷我组成,收入同比增长26%至3.42亿美元,其中音乐订阅收入增长55%至2.15亿美元,其他来自于数字下载、在线广告和音乐再授权协议。

 

问题是该业务的移动月活跃用户也下滑2%至6.46亿,好的地方付费用户大幅增长46%至5170万,单个付费用户收入上升6%至1.42美元。

 

总而言之,腾讯音乐的在线业务还无法弥补社交娱乐下滑,前者盈利能力有待进一步加强。由于加大投资TME Live和收入分享成本上升,其毛利率第三季减少160个基点至32.4%。

 

公司本身没有提供财务指引,分析师们预计收入和盈利今年分别增长20%和70%,不过对于远期市盈率为30倍的股票来说还不够。

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