【开盘财通车】特朗普允许交接,黄金再跌30美元

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by 大黄蜂
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  1. 1、疫苗普及和经济复苏预期上升,油价突破45美元
  2. 2、黄金短期走势偏空,但中期利多因素仍存

 

油价创3月以来新高新高

 

WTI原油行情2021年1月期货价格昨天收了连续第七根阳线,隔夜大涨4.30%至45美元上方,创今年3月以来新高。近一个月,美原油价格从34美元/桶上涨到45美元/桶,涨幅为32.35%。

 

美原油日线图

 

短期内,支撑国际原油价格的主要因素是疫苗有望下个月在欧美国家接种,全球经济反弹预期上升,以及OPEC+可能会延续当前减产力度至明年第一季度。

 

即辉瑞、Moderna和阿斯利康宣布疫苗有效率在90%以上之后,俄罗斯宣布,注射“卫星V”疫苗21天后第二次中期数据显示有效性超过95%。

 

受到疫苗乐观情绪的影响,美国11月Markit制造业PMI初值录得56.7,11月Markit服务业PMI初值录得57.7,11月Markit综合PMI为57.9。

 

美国三大PMI指数均创2015年3月以来新高,其中11月制造业和服务业商业活动指数也创下2015年3月最高。

 

美国制造业、服务业和综合PMI

 

市场预计美国将会从12月11日开始注射疫苗。同时,英国宣布从12月2日开始分级解除封锁,预计从12月初开始全面注射疫苗。

 

虽然油价在疫苗的刺激下上涨,但随着美原油价格突破45美元/桶,预计投资者暂时会持观望态度,油价区间震荡。

 

一方面,投资者等待12月1日-2日的OPEC+会议是否会延长当前的减产力度;另一方面,疫苗全面普及仍需要时间,当前欧美国家疫情仍然严重,而目前美国原油行情需求总量为1604万桶/日,远低于疫情前的水平。

 

美国原油需求总量

 

截止11月24日,欧洲累积确诊1218.7万,累积死亡近30万人。尽管新增确诊人数在加大封锁后有所下降,但仍远高于第一波疫情。

 

欧洲新增确诊人数

 

美国方面,新增确诊人数维持在20万左右,过去七日的新增确诊人数为17.68万人。由于本周是美国感恩节,专家纷纷担忧疫情将会加速恶化。

 

美国新增确诊人数

 

特朗普愿意交接,市场避险情绪下降

 

受到疫苗的高效性和特朗普政府正式开始交接的双重影响,黄金昨天下跌30美元,两日跌幅近34美元。近三周,黄金下跌143美元,从1965美元/盎司跌至1800美元/盎司,创今年7月以来新低。

 

从技术面来看,国际黄金走势跌破短期三角形盘整区域,到达200日均线。如果金价跌破200日均线,下方空间将被打开,短期内将会进一步下探。

 

黄金日线图

 

国际黄金实时行情从基本面来看,短期利空黄金的因素有:疫苗有望在欧美国家普及,加大全球经济复苏;经济复苏,令美国实际利率上升,降低黄金的吸引力;美国大选不确定性下降,令投资者风险意识下降,避险资产需求降温。

 

国际黄金走势中长期而言,利多黄金的因素并没有完全消除:美联储可能加大资产购买规模,压低实际利率;美国或在1月出台刺激措施,利空美元;经济复苏令通胀大幅上升的预期上升,增加黄金的吸引力。

 

总体而言,随着市场消化黄金短期利空因素,后续有望触底反弹。

 

利空因素

 

美国总统特朗普表示,他的政府将开始与拜登的过渡团队合作。这意味着特朗普正在接受选举失败的事实,正式开始与当选总统团队交接,尽管特朗普表示会继续法律诉讼。

 

美国联邦总务署GSA确定,当选总统拜登是11月3日美国大选的明显赢家,允许拜登团队正式开始过渡进程,将为政府过渡提供资源。

 

此前,市场一直担忧美国此次大选能否和平交接,特朗普此举消除了投资者的一大疑虑,避险情绪下降。

 

随着疫苗普及预期上升、欧美国家PMI数据创新高,市场上调经济增速。预计,北美GDP在第四季度将第三季度的正增长,全球主要国家经济在明年第一季度有望由负转正。

 

全球经济预测

 

经济增速预期上升,令实际收益率反弹。美国10年期抗通胀国债收益率已经从-1.1%反弹至-0.87%,这部分削弱了黄金投资的吸引力。

 

美国10年期TIPS收益率

 

利多因素

 

中长期而言,超宽松货币政策、美元下跌和通胀预期,将会继续支撑黄金价格。

 

首先,由于美国财政部撤销美联储部分货币刺激政策,而其余的货币刺激工具将在12月31日到期,预计美联储在12月利率决议上加大资产购买国规模。

 

市场预计,美联储在12月利率会议上提高每月债券购买规模800-1200亿美元。加大债券购买规模,将会压低美国实际收益率,利多黄金。

 

第二,拜登可能会任命前美联储主席耶伦为财政部长,她一直强调经济需要财政支出。

 

也就是说,耶伦成为财政部长让美国推出大规模财政刺激的可能性上升。一旦被确认,美元指数或将大幅下跌。

 

第三,随着经济复苏,失业率下降,民众明年加大消费的可能性上升,伴随着全球大宗商品价格上涨,通胀上升的可能性越来越高。

 

此外,今年美联储和欧洲央行大幅增加资产负债表规模,美联储资产负债表规模超过7万亿美元、欧洲央行近7万亿欧元。如此庞大的资金流动性很难在第一时间回笼,而这也将提升通胀的预期。

 

美联储和欧洲央行资产负债表

 

WTI原油走势分析

 

自本月初以来,WTI原油12月期货价格触底反弹,形成上升通道,短期走势震荡偏多。

 

目前1小时、4小时RSI和KD指标超买,1小时MACD形成顶背离,预计原油价格日内将会先涨后跌。

 

上方关注46.00和47.00美元主要阻力位,下方关注44.00和42.39美元主要支撑位。

 

WTI原油2021年1月期货4小时图

 

黄金/美元走势分析

 

随着疫苗和美国大选传来好消息,市场避险情绪下降,黄金跌破三角形盘整区域,短期走势震荡偏空。

 

目前,1小时技术指标转多,4小时RSI和KD指标超卖后拐头向上,预计黄金日内将会反弹。

 

上方关注1820.00和1830.00主要阻力位,下方关注1800.00和1790.00主要支撑位。

 

黄金/美元4小时图

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