【开盘财通车】美联储真的会提前加息?

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by 大黄蜂
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  1. 1、黄金暂时站稳200日均线,但本周需关注拜登刺激方案
  2. 2、美联储或提前收紧货币政策,但不确定性仍然很大

 

黄金暂时站稳200日均线

 

昨天,美元指数下跌0.47%,汇率再次测试90关口,且结束了连续四个交易日上涨的行情。受此影响,黄金收涨11.28美元,白银上涨2.58%。

 

从技术面来看,黄金前日大跌后反弹并收盘于200日均线上方,昨天空头再次企图跌破200日均线但未能成功,因此短期内只要没有跌破200日均线,金价有望上涨。

 

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但是,上周的四根阴线基本吞没了黄金大半个月的涨幅,显示了多头力量不足,空头力量正在上升。

 

从基本面来看,拜登政府新一轮刺激方案提升经济复苏预期,以及美联储或因为而提前收紧货币政策,是利空国际黄金的主要因素。

 

但同时,疫苗注射进展缓慢,各国加大封锁措施,美国就业市场低迷,支撑金价。

 

后续需要关注利多和利空黄金因素的进一步发酵,而拜登在本周将会公布新一轮刺激政策方案。如果该计划超出市场预期,黄金将会受挫,反之将会提升金价。

 

美联储会提前收紧货币政策?

 

美联储12月货币政策会议纪要中一些官员提出,一旦在实现就业和物价目标方面取得了实质性的进一步进展,就可以开始“逐渐减少”购债。

 

最近,美联储一些委员频频发声讨论美联储何时收紧货币政策:

 

亚特兰大联储表示表示,对2021年末潜在的削减购债规模计划持开放态度,削减购债很大程度上取决于疫情形势和疫苗投放情况。备战美联储利率决议

 

达拉斯联储主席表示,希望美国经济能够充分反弹,至少让2021年晚些时候开始缩减购债规模的讨论成为可能。

 

费城联储主席称,潜在的缩表发生在2021年底或者2022年初。

 

虽然12月点阵图显示美联储加息要在2023以后,但会议纪要和美联储官员们的讲话被市场认为是收紧货币政策的信号。

 

 

市场对美联储提前退出超宽松货币政策的预期建立在通胀上升和经济复苏上,但我们认为目前还有很大的不确定性,后续仍需要关注拜登刺激政策是否顺利在国会通过,以及新冠疫苗接种速度。

 

通胀预期上升

 

昨天,美国10年期国债收益率最高触及1.184%,创2020年3月以来最高水平。名义利率上升很大一部分是市场对美国接下来几个月通胀大幅上涨的预期上升。

 

 

今年以来,美国10年期隐含通胀率向上突破2%。同时,彭博大宗商品指数已经从3月的60升至80,金属价格指数也创下2018年中旬以来最高水平,也提升了通胀预期。

 

美国10年期隐含通胀率

 

全球金属价格指数

 

虽然通胀预期上升迫使美联储提前收紧货币政策,但从目前的数据来看,美联储并不具备改变货币政策路线的动能。

 

截止去年10月,美联储最为关心的核心PCE物价指数为1.4%,远低于2%目标水平。

 

 

美联储今年8月做出政策框架调整,允许通胀在达到充分就业之前高于2%。

 

最新公布的美国12月非农就业人口萎缩14万,显示出美国非但没有向充分就业迈进,而且就业市场正在恶化。

 

拜登刺激政策

 

民主党成为参议院多数党后,拜登宣布本周将公布万亿美元的财政刺激政策,其中包括提高个人失业金2000美元,扩大救济金,补助州政府,疫苗分发资金,租金减免援助等。

 

这些方案中的大部分条款是众议院与参议院在去年5月-12月的主要分歧,而且双方一致未能达成协议。

 

虽然民主党成为参议院多数党派,但其优势只有一个席位。部分法案只需要简单多数就能通过,另一部分法案需要参议院2/3的议员支持才能通过。

 

此外,美联储官员认为,已经通过的9000亿美元刺激政策加上此前民众的存款,美国会有1万亿美元左右的储蓄提振消费。

 

确实,美国目前的储蓄率占收入的12.9%,高于疫情前的水平,但民调显示,面对即将发放的第二轮刺激法案的600美元支票,仅有三分之一的受访者表示将用这些支票来消费。

 

 

 

疫苗接种进展

 

疫苗上市加上拜登承诺加速疫苗接种速度,但事实证明目前美国的疫苗接种速度较慢。

 

截止1月12日,美国接种疫苗人数933万,占总人口的2.82%。

 

 

 

截至2020年12月23日,美国共有18.93万人接种了第一剂辉瑞新冠疫苗,共报告了4393起不良反应事件。

 

据民调,美国人的疫苗接种意愿已从5月份的72%下降到了51%。

 

美元指数走势分析

 

美元指数在昨天突破23.60%斐波那契回撤率后回落,今天美指低开低走。

 

目前,1小时技术指标偏空,4小时MACD快线与慢线形成死叉,预计美元指数日内将继续下跌。

 

今天,上方关注90.20和23.60%回撤率90.52主要阻力位,下方关注89.87和89.72主要支撑位。

 

美元指数4小时图

 

WTI原油走势分析

 

受到经济复苏预期上升和OPEC+继续维持1月减产规模的影响,WTI原油2月期货价格升至54.00美元/桶,创去年1月以来新高。

 

但是,鉴于1小时和4小时MACD出现明显的顶背离,预计油价将会先涨后跌。

 

上方关注54.00和55.00主要阻力位,下方关注52.76和52.17主要支撑位。

 

WTI原油2月期货4小时图

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