- 1、中国贸易数据完美收官，市场上调2020年GDP
- 2、2021年人民币是先涨后跌还是先跌后涨？
中国经济继续强劲
今年以来，在岸和离岸人民币兑美元双双突破6.5，创2018年6月以来新高。人民币兑一揽子货币的CFETS指数从7月的91.2升至95.8，涨幅为5.04%，创2018年6月以来新高。
人民币升值，一方面是受到中国经济强劲、疫情得到控制，另一方面是因为美元疲软。近一年，美元指数下跌7.34%，同期离岸人民币兑美元升值6.17%。
昨天公布的中国12月贸易数据均超出市场预期，2020年完美收官。
按美元计价，中国12月出口同比增长18.1%高于市场预期的15.2%；进口同比增长6.5%，比11月高出2%。
中国12月贸易顺差781.7亿美元，较11月上升27.7亿美元，创历史新高。
中国经济展望
展望今年第一季度，在疫情蔓延和疫苗接种不及预期的情况下，欧美国家复工复产还没有达到疫情前的水平，但大规模财政刺激将会在解除封锁后大幅上升。预计，中国出口在今年第一季度将会继续强劲。
12月，中国出口美国同比增长34.5%、东盟18.4%、欧盟4.3%，显示出海外消费上升。
截止去年11月，美国零售销售同比增长4.1%，但工业产出萎缩5.5%，而消费与工业产出的距离正在上升。
2020年前11个月，固定资产投资增速创下2020年内新高，民间投资同比增长0.2%，为2020年首次由负转正。
2020年12月，中国财新制造业PMI为53，服务业PMI为56.3，虽然较11月有所回落，但仍然处于十年高点附近。
中国经济的三驾马车，目前出口和投资正在强劲复苏，但消费仍低于疫情前的水平且核心CPI徘徊于低位。彭博预计，中国零售销售在2020年萎缩3.7%。
纵观2021年，市场预计中国经济在第一季度大幅增长17.5%，此后回落到5%至6%之间，2021全年的GDP预期为8.2%。
人民币展望
回顾过去的2020年，人民币先跌后涨：
1至5月受美元升值的影响，人民币在5月跌至7.17附近。
下半年，中国疫情得到控制、经济快速复苏，人民币快速升值。自去年6月至今，人民币反弹已超过7000点。
展望2021年，我们认为人民币先跌后涨的可能性较大，但涨幅不会像2020年下半年那么凶猛。
今年第一季度至第二季度初，市场对拜登上台实行的大规模财政刺激提升经济的预期上升，美元指数从89上升至90.50且低点越来越高。
由于美元前期下跌幅度较大加上市场认为美国经济将快速复苏，因此美元存在超卖反弹的可能性。
今天上午，拜登公布了1.9万亿美元的财政刺激，其中包括：
3500亿美元州政府补助、2000美元救济金，每周失业救济金提高到400美元并延长到9月底，将最低工资提高到每小时15美元。
同时，中国央行推出的一系列政策变动，体现了政府有意抑制人民币继续快速且大幅升值。
2020年下半年，中国央行将远购风险准备金率至零，淡出中间价逆周期因子，调降跨境融资宏观审慎调节参数。
今年下半年，人民币升值的可能性较大，其主要原因是中美货币政策的差距。
去年12月，中国新增社会融资1.72万亿，不及预期，比上年同期少4821亿元。12月M2同比增长10.1%，增速比11月低0.6%；M1增速为8.6%，比11月低1.4%。
市场普遍认为，中国宽松货币政策的拐点已经出现，今年下半年可能收紧。
与其对比的是，美联储将会继续实行超宽松货币政策，今年没有缩减债券购买规模的意向。
今天凌晨，美联储主席鲍威尔称，现在不是谈退出宽松的时候，经济还远未达到目标，加息不会很快到来。
总而言之，美元反弹和中国央行的一系列政策可能会让人民币贬值，但中国与美国货币政策的差异会让人民币在2021年总体上涨。
美元/离岸人民币技术分析
自1月5日收了带有长下影线的阴线后，美元/离岸人民币震荡反弹，且低点越来越高。
目前，虽然货币对运行于下跌通道之中，但1小时技术指标拐头向上，4小时MACD快线与慢线上穿零轴，预计美元/人民币短期内将会继续震荡上行。
上方关注6.4775和6.4870主要阻力位，下方关注6.4517和6.4404主要支撑位。
美元/离岸人民币4小时图
澳元/美元技术分析
随着全球经济复苏预期上升，大宗商品价格上涨，澳元/美元从0.7000升至0.7800上方，创2018年4月以来新高。
虽然澳美走势偏多，但1小时技术指标转空，4小时MACD明显上升动能不足，预计短期内将会回调。
上方关注0.7817和0.7850主要阻力位，下方关注0.7742和0.7720主要支撑位。
澳元/美元4小时图
