【侃山海经】量化交易者报名轮转派对

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by 独角仙
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动量交易员中开始加入股市轮转行列,预示量化基金会给新年反弹添一把火。随着再通胀交易升温,系统性投资者尝试调整趋势追踪策略。

 

 

现金流向对经济更敏感的周期股,不过动量策略需要时间来消化此类趋势,因此目前市场仍然高度偏向科技板块。

 

根据Evercore ISI的分析,本月可选消费板块的动量曝险大幅上升至37%,与此同时医疗板块大幅下滑至4%。

 

疫苗进程和对经济刺激的预期削弱了成长股吸引力,动量因子开始偏离这类资产,现在改为特斯拉或者周期股驱动。

 

羊群效应完美定义了后金融危机时代的市场,蓝筹股强势帮助动量交易自从2009年后跑赢标普500高达140%左右。

 

如今该策略有意加入再通胀交易,拜登政府的潜在大规模财政刺激点燃了风险情绪。定期用动量因子调整组合会买入最新牛股,有的还会做空最新熊股。

 

尽管量化基金的因子概念以及再调整速度不一样,大多数会观察过去一年的回报。按照这个逻辑,挂钩富时1000的动量组合本月应大量增持原材料股。

 

上周成长因子下跌1%,动量因子却上涨4%,可见趋势交易者今年不再一股脑地押注成长股,而轮转看上去不再只是“狼来了”。

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