【开盘财通车】美联储陷入两难,今晚利率决议料将“谨慎”对待

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by 大黄蜂
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  1. 1、投资者寻找阻力位,黄金宽幅震荡
  2. 2、利率决议来袭,大选和新冠疫情令美联储两难

 

黄金宽幅震荡,欧元/美元小幅回落

 

昨天,黄金跟白银再次上演了“惊心动魄”的一幕。

 

黄金在亚盘时段上涨了40多美元,欧盘开盘空头发力最低跌到1907美元,离1900关口仅一步之遥,美盘时段多空头拉锯战继续,最终黄金现货收涨16.60美元,全日振幅为74美元。

 

白银的走势与黄金相似,但美盘时段多头未能收复失地,最终收跌0.88%,全天振幅为3.9美元。

 

现阶段,美元疲软、新冠疫情和全球央行量化宽松继续利多黄金,但随着黄金创下历史新高上方空间打开的同时,投资者“找不到”阻力位了,再加上部分多头头寸获利了结,预计黄金中长期将会继续上涨,短期内存在一定的回调压力。震荡上涨是接下来的主要思路。

 

昨天,白银创下2013年4月以来新高,明显涨幅不如黄金,因此白银中期补涨走势继续。但金银比快速回落到76附近后,短期存在反弹的可能性,因此白银短期存在回调的压力。

 

昨天,欧元/美元结束了七连涨,收跌0.31%。近期,欧盟通过了7500亿欧元的复苏基金,经济数据表现良好,这两大因素支撑了欧元。

 

上周公布的欧元区制造业、服务业和综合PMI均反弹至50荣枯线上方,创下2018年6月以来新高。同时,德国Ifo企业景气指数升至90.5,连续三个月上升,表明德国工业产出正在好转。

 

欧元区制造业、服务业和综合PMI

 

但是,最近欧洲多国出现疫情反弹的迹象,西班牙、葡萄牙、德国、法国的新增确诊人数正在反弹,其中西班牙每日新增确诊人数在1600-2600之间。

 

目前,欧洲多国正在考虑是否收紧旅行要求,这让欧元能否进一步攀升蒙上了阴影 。

 

美联储7月利率决议重磅来袭

 

7月30日(周四)凌晨2点,美联储将公布7月利率决议;凌晨2点30分,美联储主席鲍威尔将举行新闻发布会。

 

在美国总统大选前,美联储很有可能会保持谨慎态度,因为美联储的任何抉择都会影响到选情。同时,美国国会已经开始讨论1万亿美元的刺激方案,这部分减轻了美联储加大刺激的压力。

 

目前,市场已经基本打消了美联储实行负利率的预期,预计鲍威尔今晚将会再次重申美联储不会考虑负利率政策,因为负利率会对金融体系造成一定的伤害。

 

美联储降息概率

 

从6月会议公布的点阵图来看,美联储至少在2022年底之前都可能不会采取新的利率行动,维持当前水平。

 

美联储6月点阵图

 

6月会议,美联储表示正在考虑控制收益率曲线(YCC)的方案。

 

YCC的目的是适当控制资产负债表扩张的速度,在口头干预无限量购买资产的情况下压低短中长期利率。只有控制利率在低位才能降低政府和企业的融资成本。

 

从目前美国3个月到30年国债收益率来看,各期限利率保持在低位,且较6月会议有所下降。因此,美联储在7月利率会议上不会宣布收益率曲线控制。

 

美国短中长期收益率

 

根据彭博调查,机构并不认为美联储本月会推出YCC。

 

美联储实行YCC预测

 

美联储的两大任务

 

今晚,美联储有两大任务:公布货币政策策略和政策工具。

 

从货币政策策略来看,预计美联储及其主席将再次重申新冠病毒对经济的伤害,失业率将在未来一段时间内保持高位。美联储将维持宽松货币政策直至经济复苏。

 

但美联储可能会强调,美国近期出现一定的好转,未来经济的发展将取决于新冠疫情的扩散和疫苗的出现。

 

从经济的角度来看,美联储的发言可能会部分提振美元。

 

6月利率决议,美联储预计美国今年GDP增速为6.5%,低于彭博预期的5.5%。上周五公布的美国7月Markit制造业、服务业和综合PMI均已反弹至50荣枯线上方。

 

美联储6月利率预测

 

今晚,市场关注美联储对于通胀的描述。有部分机构认为,美联储可能会转向寻求“平均通胀目标制”。

 

平均通胀目标制的意思是:在经济较好、已经达到了充分就业、通胀达到2%水平时,美联储将允许通胀维持在2%以上一段时期,以“补偿”在此之前通胀低于2%的“损失”,从而令这个时期通胀平均而言在2%附近。

 

通胀制度的转变是因为,随着美联储资产负债表突破7万亿甚至更高,一旦经济复苏而这些“热钱”不能及时收回,那么恶性通胀无可避免。

 

货币政策工具方面,美联储昨天已经向财政部申请了7项紧急贷款机制延长至今年年底。而今晚将会声明,在经济复苏之前美联储将继续对企业和市场提供支持。

 

自新冠疫情爆发以来,美联储推出“字母表”刺激包括:

 

一级和二级市场信贷;国债、商业抵押贷款支持债券(MBS)和抵押贷款(CDO)无限量购买;ETF和公司债购买;短期信用贷款便利;向中小企业提供支持的主街贷款;工资保障流动性工具;小企业工资保障计划;市政府贷款便利以及其他央行美元互换。

 

欧元/美元走势分析

 

本周,欧元/美元创下20198年9月新高后,冲高回落。目前,欧元/美元总体运行于上升通道之中,走势总体震荡偏多。

 

但是,鉴于1小时、4小时技术指标转空,预计日内回调的可能性较大。

 

上方关注1.1767主要阻力位,下方关注1.1650和1.1600主要支撑位。

 

欧元/美元4小时图

 

黄金/美元走势分析

 

黄金创下历史新高后,短期内部分投资者会获利了结,同时市场需要寻找新的阻力位,因此短期内存在回调的可能性。

 

4小时MSCD快线与慢线开始持平,预计日内黄金继续宽幅震荡的可能性较大。

 

上方关注1981.20主要阻力位,下方关注1920.00主要支撑位。

 

黄金/美元4小时图

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